Turtas pensijoje: Bitcoin panaudojimo atvejis IRA sąskaitose

„Cointelegraph Research“ paskelbė naują ataskaitą „Turtas pensijoje: Bitcoin panaudojimo atvejis IRA sąskaitose“, kurioje nagrinėjami galimi Bitcoin integravimo į individualias pensijų sąskaitas (IRA) privalumai. Tyrimas metė iššūkį tradiciniam pensijų planavimui, atliekant atgalinius Bitcoin paskirstymo testus IRA struktūrose ir patikrinant rezultatus tūkstančiuose imituotų rinkos scenarijų.

IRA yra JAV mokesčių lengvatas turinčios taupymo priemonės, skirtos ilgalaikiam turto kaupimui. Tiek tradicinės, tiek „Roth IRA“ sąskaitos suteikia mokesčių lengvatas, kurios padidina sudėtinių palūkanų efektą. Įprastas IRA portfelio dizainas subalansuoja augimą ir riziką: jaunesni investuotojai paprastai renkasi akcijas, o vyresni investuotojai didina fiksuoto pajamingumo investicijų dalį, siekdami sumažinti nepastovumą.

Tradicinė sistema turi struktūrinį pažeidžiamumą: akcijų ir obligacijų koreliacija dažnai didėja rinkos krizių metu, sumažindama fiksuoto pajamingumo investicijų apsidraudimo efektą. Tai buvo akivaizdu 2008 m. finansų krizės, 2020 m. COVID-19 krizės ir JAV tarifų sukrėtimo metu, kai akcijos krito, o obligacijų pajamingumas didėjo, todėl obligacijų kainos mažėjo.

Didėjant tradicinių aktyvų koreliacijoms, klasikinis 60/40 akcijų ir obligacijų portfelio derinys yra persvarstomas. Per pastarąjį dešimtmetį Bitcoin pademonstravo geresnius rezultatus, palyginti su pagrindinėmis turto klasėmis, išlaikydamas beveik nulinę koreliaciją su akcijomis ir obligacijomis. Jo savybės, kaip asimetrinio, riboto pasiūlos turto, rodo, kad jis galėtų pagerinti ilgalaikius portfelius, kai įprastos apsidraudimo priemonės pasirodo neefektyvios.

Ataskaitoje konkrečiai nagrinėtas Bitcoin poveikis IRA sąskaitose, atliekant atgalinius dviejų kasmet perbalansuojamų portfelių testus nuo 2015 iki 2025 metų. Portfelis A išlaikė 60/40 akcijų ir obligacijų pasiskirstymą. Portfelis B perskirstė 5% akcijų į Bitcoin, todėl pasiskirstymas buvo 57/38/5.

Portfelis B pasiekė 16,39% metinę grąžą, žymiai didesnę nei Portfelio A 8,96%. Portfelio B didžiausias nuosmukis buvo -18,37%, palyginti su Portfelio A -15,95%, tai yra 242 bazinių punktų skirtumas per dešimtmetį, įskaitant dvi Bitcoin meškų rinkas, viršijančias 60%. Šie rezultatai rodo, kad net nedidelis Bitcoin paskirstymas gali padidinti grąžą, žymiai nestabilizuodamas bendros rizikos.

Siekiant toliau suprasti optimalų Bitcoin paskirstymą, ataskaitoje buvo modeliuojami 0%, 1%, 5% ir 10% Bitcoin paskirstymai 2 000 imituotų rinkos scenarijų, siekiant pasiekti 1 milijono dolerių pensijos tikslą per 30 metų laikotarpį.